“失去三A只是时间问题”14

2018-10-30 10:17:01

作者:空耵皂

阿德里安Tricornot:第一个问题是利率是否会上升,因为债务法国风险增加将导致恶化的经济形势和公共财政在法国:低增长,更赤字,一个更昂贵的信贷,但它不是自动的确实,市场长期预期三A的损失问题不是,但是,何时,法国将失去其评级的优点另一方面,欧洲央行(ECB)的态度将是决定性的:如果它干预购买法国公共债务证券,它可以防止利率上升后失去其由于美联储的干预,美国三倍A的借贷利率下降了!是否可能另一个评级机构,如穆迪,给出不同的判决

如果是这样,后果会是什么

Adrien de Tricornot:评级机构很少对完全相同的日期作出反应但是当其中一个人进入一条也是预料之中的道路时,其他人很可能会在剩余的地平线上排放确定,同样类型的评估说,评级机构的标准是已知的但不是他们的确切权重他们的判断具有主观性的一个非常重要的部分令人遗憾的是,没有更多的参与者这个部门法国AAA的损失是否会对欧元区产生影响

阿德里安Tricornot:效果问题是国家“强”,如法国和德国,是创建借钱给国家的法语注意看跌期权的麻烦恶化的欧洲机构(EFSF)的担保通过改变建筑的信誉在金融市场,因而在可接受的利率筹集资金,用于再重新借给脆弱国家的直接的解决办法是欧洲央行接管,德国拒绝,直到破坏在这里,但它可以强加自己作为摆脱危机的唯一途径我们是否应该担心法国银行事实上的新的退化

阿德里安Tricornot:显然,法国金融机构 - 也是欧洲和世界其他地区 - 谁持有法国公共债务将在其资产质量的这种恶化的影响,迫使他们持有更多的资本公共债务危机对金融体系产生影响法国机构是否有足够的资产来吸收这种恶化还有待观察但是其他国家的银行也存在这个问题

它不是一个“象征性的失败”而不是真实的吗

即使AA +不是最好的评级,它相当于一个非常好的绝对评级,法国债务仍然被评估为一个特别可靠的“投资”债务

Adrien de Tricornot:事实上,在这个阶段既不是非常令人惊讶也不是非常严重但是问题是我们是否会停在那里,或者我们是否会进入一个不信任的循环,将导致进一步恶化的困难答案取决于欧洲央行和欧洲合作的手 - 欧洲央行债务回购的其他后果是什么

阿德里安Tricornot:输入此逻辑假定短期欧洲财政团结,建立一个大规模的债务货币化不能被认为是 - 根据我们的合作伙伴北 - 仿佛建立一个财政联盟现已完成,其形式仍然是讨论的主题2012年重要选举 - 特别是在法国 - 的事实进一步推迟了年底这个问题的结果德国人要求在s之前放心为了货币化,他们试图在马斯特里赫特条约中尽可能地限制这就是为什么到目前为止欧洲央行只购买非常有限的货物,这与银行不同

英格兰和美联储但需要的是法律并且通常与债务货币化相关的通货膨胀风险完全虚拟面临通货紧缩的风险 AAA的损失与法国的金融交易项目之间是否存在联系

Adrien de Tricornot:理性地说,我真的不明白为什么会有这些新的预算收入可能会减少赤字