投资可持续发展的世界

2018-10-06 02:19:02

作者:邴沮

致责任投资协会澳大拉西亚会议,奥克兰,2015年11月17日在13天的时间内,来自世界各地的领导人将抵达巴黎,达成协议,试图将我们的星球从悬崖上带走

这是世界第21次聚集在一起试图在应对气候变化威胁方面取得进展1997年在京都议定书缔约方大会第三届会议期间出现了高潮和低潮,看来通过“京都议定书”取得了进展,该议定书引入了具有约束力的目标但随后围绕批准的无休止辩论破坏了在这次会议上所做的出色工作2009年哥本哈根会议第15届会议被广泛认为是一场惨败,但实际上确实就2摄氏度的目标达成了全球共识,这一目标自那时起就成为许多努力的焦点

自己的参与可以追溯到1992年,当时,作为世界可持续发展工商委员会的主任,我被任命为该委员会的高级顾问

联合国环境与发展会议秘书长,我们称之为地球峰会地球峰会,汇集了172位世界领导人,17,000人参加了一个平行的非政府组织论坛,众所周知,但这是一个加拿大12岁的女孩,铃木Severn,最让人记忆的铃木 - 被称为5分钟沉默世界的女孩 - 直接讲述了她一生中气候变化的影响,说完“她就是你做的” ,而不是你说的话 - 让你的行动反映你的话“今天,从另一个气候峰会开始13天,我想反思铃木的话今天我将集中讨论两件事:我们对COP21的期望,以及投资者需要采取的行动采取行动让地球保持在2度以下,并尽可能“面向未来”他们的投资组合首先到COP21我们看到的是法国政府即将卸任秘鲁总统在最近几个月一直在密切合作,为第二十一届缔约方会议制定“行动议程”

因此,我们可能会看到城市,投资者,工业部门和整个彩虹公民社会参与者的承诺和承诺

在第21届缔约方会议上,一些有希望的迹象为合理的乐观程度提供了理由所以这次大约有什么不同1首先,COP 21已经被视为至少取得了成功:前所未有的全球关注一直集中于气候挑战,150多个国家已经做出了大幅减少的承诺,并提供了广泛的路线图,以展示它们将如何完成2由于缺乏“京都议定书”而引人注目的发展中国家不仅涉及此次,它们是前沿和中心(即中国和印度等)3在COP 21进程之外产生了大量的积极势头支持强有力的行动一直是pouri来自教皇弗朗西斯,英格兰银行行长和金融稳定委员会/ G 20城市,企业和投资者等各种来源的所有人都在考虑,建议和承诺这一次,这个过程很多比以往峰会的传统自上而下方法更加自下而上4这一次,政治家将参与到这个过程的开始,而不是在最后

至少在理论上,这应该为谈判者提供一些有用的指导5回到现实世界,可再生能源的经济形势继续增强自哥本哈根会议以来,太阳能光伏发电的成本已经下降了60%,陆上风能成本下降了15%

这意味着有具体的证据证明低碳经济不仅仅是可能的,它已经在这里了,那么,我们对COP 21有什么期望

好吧,我们不会看到2摄氏度的世界出现;现有的承诺,即使已经实现,也让我们有点缺乏这个目标

我认为,我认为我们将看到足够的共识和认真的承诺,以显着弯曲排放曲线,这是有道理的4-5度

智能资金介于两者之间27摄氏度和3摄氏度 - 不小的成就重要的是,可能会有一个“棘轮机制”,迫使政府审查他们的承诺,以便在经验的帮助下进一步加强它们 真正的问题标题到COP 21是发达国家如何雄心勃勃的承诺,以绿色气候基金将捐款数额将可能成为会议中最有争议的部分,并很可能重开南北鸿沟其困扰哥本哈根,尽管程度要小得多然而,毫无疑问,经合组织的政府预算已经捉襟见肘,这对承诺的规模和可信度造成了严重的下行压力

中国和印度都已经取得了实质性成就承诺将是巨大帮助的谈判在一个巧妙的一块政治,利马 - 巴黎行动纲领已经吹罚了给的活力CoP21的直接感受到其中的感知和舆论将当道一个成功的和实质性的COP 21,超越作为任何全球峰会的一部分,巴黎的烟雾和镜子,将促进行动,以及更深层次的私人气候融资和投资流动

2016 - 2020年的时间内COP 21层的需求也放逐由混乱的结局在公众心目中建立哥本哈根缔约方大会的幽灵在2009年,其中预期见顶的方式超越政府间进程提供 - - 做肯定会政治和感知失败的法国人他们专注于确保在巴黎举行的第21届缔约方会议至少看起来是成功的,他们既精通又残酷

正如我们所看到的那样,150多个国家的国家承诺也将给予哥本哈根未能做到的全球所有权,最终的南北分裂无论他们的财务状况如何,中国,印度和美国在第二十一届缔约方会议上的气候承诺对新兴经济体,发展中国家和前沿市场都是一个巨大的信号,这些市场的数量而不是金融或政治权力,统计在一个国家 - 一个投票系统,名义上在联合国系统中占据主导地位巨人正在移动,所以现在世界其他地方将是什么

投资者的话题

我长期以来一直表示,我们不应将COP峰会视为单一,历史,最终状态,成败的事件;但只是另一个重要的步骤,在更长的航程中,Inflection Point Capital的气候变化晚宴系列的一个重要见解 - 我们在过去的12个月里在东京,巴黎,达沃斯,伦敦和斯德哥尔摩举办了 - 以引导投资者的观点CoP21,向低碳未来的转变将由投资者和公司而不是政治家推动

对于机构投资者来说,问题不仅仅是COP21会发生什么,而是我们将在未来五年和十年内做些什么推动并从必要的大转变到低碳经济中受益

机构投资者显然有一个----也许是----在向低碳经济转型中发挥关键作用为什么

因为他们是对行动者提供最直接和最直接影响的金融氧气的提供者:公司他们在向某些公司分配资金而不是其他公司时发出的信号会对公司行为产生重大影响,从而影响气候直接问题我对一些早期的,有希望的迹象感到鼓舞,至少一些机构投资者不仅准备通过他们的言论而且他们的行动准备好通过这些例子:•在瑞典,AP-4已经投入了10亿欧元

低碳指数•在法国,FRR也做了同样的事情,目前正在为第二个低碳战略进行RFP•同样在法国,ERAPF目前正在开展创新竞争,以引发创新的低碳投资策略最好的资金将作为任务资助•在英国,环境署的养老基金已将其整个被动投资组合转变为低碳指数•在丹麦,Pensi ons丹麦在低碳基础设施方面进行了大量投资,主要是风电场•在新西兰,新西兰超级公司现已直接向加州燃料电池公司Bloom Energy投资1亿美元这些只是我早期的几个例子

有信心将成为一个主流趋势,并最终为所有机构投资者提供新的“一切照旧”与国家政府,地区,城市,企业和民间社会的倡议相结合,我们绝对可以开始减少排放量曲线朝正确的方向 然而,虽然全球范围内我们看到绿芽,但需要采取更多行动以下统计数据表明:签署联合国支持的负责任投资原则1410蒙特利尔碳质量承诺签署方110投资组合脱碳联盟签署方18为什么看到这一点行动上的差距

我们担心最大的未说明问题是,一些资产所有者担心他们无法满足受益人的需求并同时对他们的投资组合进行去碳化

具有讽刺意味的是,信托义务经常被作为不对气候采取行动的理由,这对我们来说似乎有点违反直觉我们并不认为在对资产组合进行去碳化和满足受益人需求之间存在权衡相反我们只需要看看公司部门就可以看到设定目标的公司,自愿将其业务去碳化,同时提供强劲的利润示例包括:•Apple承诺其公司设施和数据中心将以100%可再生能源运行,并投资于一系列可再生能源能源设施包括投资四川省的一个中国太阳能项目,每年将产生高达8000万千瓦时的清洁能源•谷歌是最好的通过一系列措施(如风力涡轮机的外部购买电力)来调整其数据中心的碳足迹•英格索兰承诺到2020年将温室气体排放量减少35%,并通过关注能效和改变船队采购需求以包括更低的燃料消耗选择•海洋收获,挪威鲑鱼养殖户通过关注其能源结构和能源效率,将每吨生产的每吨鱼的温室气体(GHG)排放量减少11%•Novo Nordisk,承诺从2004年到2014年减少10%的二氧化碳排放量,与东能源签署合作伙伴关系,该公司丹麦工厂的节能用于从北海的一个新风电场购买电力•英国健康保险公司BUPA推出内部竞争碳减排的想法,并资助了五个最有前途的所有这些例子的重点是公司正在关注以非常不同的方式减少碳排放,对其运作方式进行小的和大的改变,以减少他们的碳消耗和排放量设定具体的减少目标的简单行为创造了一个新的关注点,并且可以催化多种多样的创造性解决方案我们认为资产所有者需要效仿企业部门最佳实践公司的榜样并制定自己的碳目标这是PRI在其气候战略报告中特别鼓励在COP21前夕宣布的减少碳排放的目标是资产所有者为应对气候变化威胁所能做的最重要的事情设定目标后,资产所有者 - 如公司部门 - 将专注于寻找达到目标的方法交付给受益人每个资产所有者达到其碳目标的方式将取决于投资组合和本的个人特征有效需求在COP21前夕,我们提出了一个非常简单的公式:1设定一个可衡量的目标,以减少10年期间的投资组合碳无论最初的承诺有多小,重要的是开始这个​​旅程,因为这个将推动问责制和创新文化2寻找所有资产类别的上行投资机会气候变化不仅仅是下行风险的黑洞低碳基础设施,绿色房地产,能源效率和改造,绿色债券,林地和一流的上市股票只是其中的一小部分机会3通过鼓励创意竞赛来支持创新就像那些已经采取减碳措施的公司一样,小步骤和大步骤都很重要没有垄断好的想法4还支持投资产品和解决方案创新长期跟踪记录的传统压力阻碍了一些创新的新解决方案气候变化投资现象简直太新,太紧迫,不能期待或等待长期记录5承诺分享进展 我们提倡的方法不仅仅是简单披露通过分享进展 - 包括正确和出错的经验教训 - 我们在自己的旅程中帮助其他人我想通过思考未来的资产所有者将会看到什么来完成像Inflection Point Capital投资方式背后的核心原则是我们所谓的战略性意识投资简而言之,我们认为投资成功涉及寻找管理更好,更敏捷,更具前瞻性的公司,具有更具可持续性的竞争优势,具有吸引力估值我们认为,一系列强大的世俗全球大趋势,加上全球市场变化的加速,正在为公司创造一套全新的“非传统”风险/回报驱动因素和竞争要求面对这种变化的敏捷性将被抛在后面

对于机构投资者来说也是如此

虽然我们已经建立了自己的市场基于这种理念的投资模型,一个单独的问题是SAI对资产所有者的看法是什么

资产所有者如何构建自己,以便他们能够理解并响应创造复杂多变世界的大趋势

我们可能会看到资产所有者开发新技能,以满足不稳定和不断变化的市场的需求,激进的信息透明度,以及来自知情和关联的成员和其他利益相关者的日益增加的需求

这更不用说政府,随着他们自己的预算缩减,这将越来越多地关注资产所有者以解决社会,环境和经济挑战我们甚至可能会看到资产拥有组织中出现的新部门可能与目前负责任的投资团队分离 - 但与之相关联负责ESG集成,代理投票和企业参与资产所有者的战略意识投资团队可能负责:•了解大趋势,未来公共政策和机构投资前景之间的联系•开发能够预测变化和适应能力的分析相应的投资组合•连接资产所有者投资和沟通团队更加紧密,以促进成员参与投资问题•寻找能够带来回报并在变革时期波动较小的新投资有一件事是肯定的:考虑到今天机构投资者围绕变革的速度和幅度,弹性,适应性,创新和愿景从未像现在这样溢价你的利益相关者只会得到更多的要求,而不是更少

总而言之,在COP21太平洋岛屿前夕如新西兰发表这样的讲话也许是恰当的

斐济和基里巴斯之所以引人注目,不仅仅因为它是新年首先出现的地方,也是首先感受到气候变化影响的地方世界上没有任何地方能像这个地区一样对解决气候变化感兴趣现在是时候了采取行动确保我们不必处理由于未能将气候变化控制在2度以内导致的人道主义危机,我希望以现状结束来自欧洲最大的能源公司之一ENEL的首席执行官:“潮水很大你可以决定游泳的方向,但流量不在你的掌控之中,方向也没有”我会劝你们所有人开始---或保持---朝着低碳未来的方向游泳非常感谢您的时间